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CBRE Group, Inc. annonce la restructuration de sa dette

Abaissement de la dette total de 500 millions de dollars et abaissement des charges financières d’environ 50 millions de dollars ; mise en place d’un crédit renouvelable de 1,2 milliard de dollars

Los Angeles, CA — 28 mars 2013 — CBRE Group, Inc. (NYSE:CBG) a annoncé aujourd’hui avoir refinancé ses prêts en modifiant et en redéfinissant son contrat de crédit garanti senior, qui prévoit désormais une possibilité de crédit de 715 millions de dollars et une facilité de crédit renouvelable d’1,2 milliard de dollars.

Ce refinancement, associé aux obligations senior non garanties à 10 ans pour une valeur de 800 millions de dollars émises au début du mois, et aux liquidités disponibles, a permis à la société de remplacer la majorité de ses dettes par un nouveau prêt avec des taux d’intérêt moins élevés, d’obtenir des taux fixes pour certains prêts qui avaient été accordés à taux variables, de repousser ses dates de maturité et de réduire son endettement global.

« Notre refinancement permet à CBRE d’envisager davantage de croissance », a déclaré Robert Sulentic, directeur financier de la Société. « Notre bilan est bien structuré et nous permet de financer nos initiatives de croissance, tout en nous accordant la flexibilité nécessaire pour faire face à un environnement de marché toujours incertain. »

Parmi les mesures mises en place, la Société prévoit de régler ses obligations subordonnées de premier rang, d’une valeur de 450 millions de dollars, à 11,625 % en juin 2013. Après la restructuration de sa dette, CBRE aura réduit son endettement global de près de 500 millions de dollars. Sur une base pro forma, CBRE aurait réduit ses charges financières annuelles d’environ 50 millions de dollars en 2012, et son endettement total, déduction faite de la trésorerie, aurait été réduit d’environ 1,8 fois l’EBITDA des 12 derniers mois (Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization)1, sans prise en compte de certaines charges2, au 31 décembre 2012.

Le nouveau contrat de crédit garanti senior inclut une facilité de prêt à terme A de 500 millions de dollars sur 5 ans (dont 300 millions de dollars sont accordés avec un report pouvant aller jusqu’à 120 jours à compter de la date d’obtention), à un taux d’intérêt initial de LIBOR+200 points de base, et une facilité de prêt à terme B de 215 millions de dollars sur 8 ans, à un taux d’intérêt de LIBOR+275 points de base. La capacité d’emprunt accordée par la facilité de crédit de la Société sur 5 ans est passée de 700 millions de dollars à 1,2 milliard de dollars. À la date d’obtention, des emprunts marginaux minimaux seront appliqués à cette facilité, avec un taux d’intérêt initial de LIBOR+200 points de base.

À propos de CBRE Group, Inc.
Présente dans les classements Fortune 500 et S&P 500, CBRE Group, Inc. (NYSE : CBG), dont le siège est à Los Angeles, est la première société mondiale de services immobiliers d’entreprise et d'investissement (sur la base de son chiffre d’affaires 2012). Avec environ 37 000 employés (sans compter les sociétés affiliées), au service de propriétaires immobiliers, d’investisseurs et d’occupants par l’intermédiaire de plus de 300 bureaux (sans compter les sociétés affiliées) dans le monde entier, la société CBRE propose des services de conseil stratégique et d’exécution en vue de la vente et de la location d’immeubles, de services aux entreprises, de services de gestion de biens immobiliers et d’implantations ainsi que de projets d’aménagement, de services de prêt sur nantissement, d’expertise et d’évaluation, de services de promotion immobilière, de services de gestion des investissements ainsi que d’études et de conseil. Veuillez visiter notre site Web à l’adresse www.cbre.com.

Déclaration de précaution conformément à la Loi américaine de 1995 intitulée Private Securities Litigation Reform Act : Le présent communiqué contient des déclarations prospectives au sens de la Section 27A du Securities Act et de la Section 21E du Securities Exchange Act de 1934, dans leurs versions modifiées. Ces déclarations prospectives comprennent, sans y être limitées, des déclarations concernant nos opérations de refinancement relatives à notre nouveau contrat de crédit garanti senior modifié et redéfini, et à nos obligations non garanties de premier rang. Ces déclarations prospectives impliquent un certain nombre de risques, d’incertitudes et d’autres facteurs connus et inconnus figurant dans les documents déposés par CB Richard Ellis Group, Inc. auprès de la Securities and Exchange Commission (ci-après la « SEC »). Chaque déclaration prospective n’est valable qu’à la date du présent communiqué et, sauf dispositions contraires imposées par la législation en vigueur concernant les titres de placement, CB Richard Ellis Group, Inc. décline explicitement toute obligation de mettre à jour ou de modifier lesdites déclarations prospectives en vue de refléter les résultats réels, tout changement en termes d’attentes ou toute évolution de la situation. Toute mise à jour éventuelle, de la part de CB Richard Ellis Group, Inc., d’une ou plusieurs déclarations prospectives ne saurait être interprétée comme garantissant de futures mises à jour concernant les mêmes déclarations prospectives ou d’autres déclarations prospectives. Pour de plus amples informations concernant les risques, incertitudes et autres facteurs susceptibles d’entraîner des résultats différents de ceux décrits dans les déclarations prospectives, ainsi que les risques pesant sur l’activité de CB Richard Ellis Group Inc. en général, veuillez consulter les rapports déposés auprès de la SEC, y compris le rapport annuel présenté sur le formulaire 10-K pour l’exercice clos au 31 décembre 2012.

1 EBITDA représente les revenus avant intérêts, impôts (taxes), dotations aux amortissements et provisions sur immobilisations, alors que les chiffres correspondant à l’EBITDA normalisé ne prennent pas en compte l’impact de certaines charges décaissables et non décaissables liées à des acquisitions, des mesures de maîtrise des coûts et des dépréciations d’actifs. Notre direction pense que ces deux mesures sont utiles pour l’évaluation de notre performance par rapport à celle d’autres sociétés de notre secteur, en raison de ce que les calculs de l’EBITDA et de l’EBITDA normalisé éliminent généralement les effets du financement et des impôts sur le revenu, ainsi que les effets comptables des dépenses en capital et des acquisitions, qui incluraient la maîtrise des charges liées au goodwill et aux intangibles générés par les acquisitions. Ces données peuvent varier d’une société à l’autre pour des raisons qui ne sont pas liées à la performance générale. En conséquence, notre direction utilise ces mesures pour évaluer la performance de notre société, et à des fins discrétionnaires, notamment en tant que composant essentiel lors de la mesure de notre performance dans le cadre de nos programmes de rémunération incitative aux employés. Par ailleurs, nous pensons que l’EBITDA et l’EBITDA normalisé sont utiles pour les investisseurs car ils leur permettent d’avoir une image plus claire des résultats de nos activités.

Toutefois, l’EBITDA et l’EBITDA normalisé ne sont pas des mesures reconnues dans le cadre des principes comptables généralement admis aux États-Unis, ou « PCGA », et, pour l’analyse de notre performance, nous conseillons aux lecteurs d’utiliser l’EBITDA et l’EBITDA normalisé en plus des, et non comme une alternative aux, revenus nets tels que définis par les PCGA. Toutes les sociétés n’ayant pas recours aux mêmes modes de calcul, notre présentation de l’EBITDA et de l’EBITDA normalisé peut ne pas être comparable à celle choisie par d’autres sociétés. En outre, l’EBITDA et l’EBITDA normalisé ne sont pas destinés à être des mesures du cash flow en circulation pouvant être utilisées par notre direction à son entière discrétion, en raison de ce qu’ils ne prennent pas en compte certains besoins en liquidités, tels que le paiement des taxes et du service de la dette. Les montants correspondants à l’EBITDA et l’EBITDA normalisé sont également différents des montants calculés et portant le même titre sur nos titres de créances, qui sont ajustés encore davantage afin de prendre en compte certaines autres charges décaissables et non décaissables, et sont utilisés pour vérifier la conformité avec les clauses restrictives, et notre capacité à entreprendre certaines activités, comme souscrire des prêts supplémentaires et procéder à certains paiements restreints.

L’EBITDA et l’EBITDA normalisé pour certaines charges, pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2012, sont calculés de la manière suivante (en milliers de dollars) :

 

Résultat net imputable à CBRE Group, Inc.

 

$      315,555

 

 

 

Plus:

 

 

 

 

 

     Dépréciation et amortissement(a)

 

170,905

 

 

 

     Dépréciation d’actifs intangibles non amortissables

 

19,826

 

 

 

     Charges financières(b)

 

176,649

 

 

 

     ​Provision pour impôts sur le revenu(c)

 

186,333

 

 

 

Moins:

 

 

 

 

 

     Produits d’intérêts

 

7,647

 

 

 

EBITDA(d)

 

$    861,621

 

 

 

Ajustements:

 

 

 

 

 

     Intégration et autres coûts liés aux acquisitions

 

39,240

 

 

 

     Dépenses de contrôle des coûts​

 

17,578

 

 

 

EBITDA, normalisé(d)

 

$    918,439

 

 

_________________________

(a) Inclut les frais de dépréciation et d’amortissement liés aux opérations interrompues d’1,3 million de dollars pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2012.

(b) Inclut les charges financières liées aux opérations interrompues d’1,6 million de dollars pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2012.

(c) Inclut la provision pour l’impôt sur le revenu lié aux opérations interrompues d’1 million de dollars pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2012.

(d) Inclut l’EBITDA lié aux opérations interrompues de 5,6 millions de dollars pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2012.

2 Inclut l’EBITDA lié aux opérations interrompues de 5,6 millions de dollars pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2012.​​​​​​​​​​​​​​​​

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